Ten post został po raz pierwszy opublikowany na Medium.
W tym artykule przyjrzymy się wdrażaniu inteligentnego kontraktu futures na Bitcoin. Umieszczanie finansowych instrumentów pochodnych w łańcuchu, takich jak kontrakty forward i opcje, które wprowadziliśmy wcześniej, może potencjalnie sprawić, że będą one bezpieczniejsze, wydajniejsze i przejrzyste.
Co to jest kontrakt futures?
Kontrakty futures to standardowe umowy finansowe dotyczące kupna lub sprzedaży określonej ilości instrumentu bazowego po z góry określonej cenie w przyszłości. Kontrakty te są przedmiotem obrotu na zorganizowanych giełdach kontraktów terminowych i odgrywają kluczową rolę w zarządzaniu ryzykiem, ustalaniu cen i zapewnianiu płynności rynku.
Kontrakty futures służą różnym celom, w tym zarządzaniu ryzykiem dla hedgerów, spekulacji dla traderów poszukujących zysków na ruchach cen oraz odkrywaniu cen na szerszym rynku. Stanowią integralną część rynków finansowych i przyczyniają się do ogólnej efektywności rynku.
Margines
W handlu kontraktami futures marża odnosi się do kwoty pieniędzy lub zabezpieczenia, które inwestorzy muszą zdeponować u swoich brokerów, aby otworzyć i utrzymać pozycję w kontraktach futures. Nazywa się to marżą kontraktową futures. Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego są ustalane przez giełdy i firmy brokerskie i mają na celu zapewnienie inwestorom wystarczających środków na pokrycie potencjalnych strat na swoich pozycjach.
Oto kluczowe punkty dotyczące marży w handlu kontraktami futures:
Depozyt początkowy: kwota pieniędzy, która musi zostać wpłacona w momencie otwarcia pozycji futures. Pełni funkcję depozytu zabezpieczającego i stanowi procent całkowitej wartości kontraktu futures.
Depozyt konserwacyjny: Po otwarciu pozycji futures inwestorzy muszą utrzymywać określony poziom środków na swoich rachunkach handlowych, zwany depozytem zabezpieczającym. Jeśli saldo konta spadnie poniżej tego poziomu, trader może otrzymać wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Zmienny depozyt zabezpieczający: Znany również jako wycena rynkowa, zmienny depozyt zabezpieczający reprezentuje codzienne rozliczenie zysków i strat na pozycji futures, pomagając utrzymać wymagany poziom depozytu zabezpieczającego. Zapewnia, że saldo konta inwestora odzwierciedla aktualną wartość rynkową pozycji.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego
Wezwanie do uzupełnienia depozytu ma miejsce, gdy saldo konta spadnie poniżej poziomu depozytu zabezpieczającego. Inwestor jest następnie zobowiązany do zdeponowania dodatkowych środków, aby spełnić wymagania dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego. Wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego pomagają zapobiegać sytuacjom, w których inwestorzy nie są w stanie pokryć swoich strat, zapewniając, że na rynku panuje porządek, a inwestorzy wywiązują się ze swoich zobowiązań finansowych.
Przykład
Przeanalizujmy prosty przykład ilustrujący działanie marży w handlu kontraktami futures: załóżmy, że chcesz handlować pojedynczym kontraktem futures dla firmy XYZ, a kontrakt ma wartość nominalną 100 000 USD. Giełda ustala wymóg depozytu początkowego w wysokości 5% i wymóg depozytu zabezpieczającego w wysokości 3%.
- Obliczenie początkowego depozytu zabezpieczającego:
Początkowy depozyt zabezpieczający wymagany do otwarcia pozycji jest obliczany w następujący sposób: Początkowy depozyt zabezpieczający = wartość nominalna×Początkowy wymagany depozyt zabezpieczający = 100 000 USD * 0,05 = 5000 USD. Dlatego też, aby otworzyć pozycję futures, należy wpłacić 5000 USD jako początkowy depozyt zabezpieczający.
- Obliczanie depozytu zabezpieczającego:
Marża konserwacyjna jest obliczana w podobny sposób jak marża początkowa: Marża konserwacyjna = wartość nominalna×Wymagana marża konserwacyjna = 100 000 USD * 0,03 = 3000 USD
Po otwarciu pozycji musisz utrzymać na koncie handlowym co najmniej 3000 USD.
- Margines zmiany:
Załóżmy, że rynek porusza się przeciwko Tobie, powodując stratę 2000 USD na Twojej pozycji. Zmienny depozyt zabezpieczający, znany również jako wycena rynkowa, to codzienne rozliczenie zysków i strat. W takim przypadku będziesz musiał wpłacić dodatkowe 2000 USD, aby spełnić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego i utrzymać pozycję otwartą.
- Wezwanie do uzupełnienia depozytu:
Jeśli Twoje konto spadnie poniżej depozytu zabezpieczającego wynoszącego 3000 USD, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu. Aby sprostać wezwaniu, musisz wpłacić środki, aby przywrócić marżę do początkowego poziomu.
Realizacja
Poniższy inteligentny kontrakt futures rozliczany jest w gotówce. Strony rozliczają różnicę pieniężną pomiędzy ceną kontraktową a ceną rynkową obowiązującą w dniu rozliczenia. Proces ten eliminuje potrzebę fizycznej wymiany instrumentu bazowego.
Rachunki marży: Umowa zarządza kontami marży zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego, dostosowując je do wahań cen rynkowych aktywów. Depozyt początkowy jest wpłacany przez obie strony w momencie realizacji zamówienia.
Rozliczenie różnicą: W dniu rozliczenia lub po wezwaniu do uzupełnienia depozytu, na kontrakcie obliczana jest różnica pomiędzy początkową i bieżącą wartością aktywów, a różnica ta jest wymieniana w satoshi. Takie podejście oznacza, że cała wartość instrumentu bazowego nie przechodzi z rąk do rąk; rozliczana jest tylko różnica netto.
Umowa udostępnia następujące metody publiczne:
rozliczyć: Ta metoda oznacza kontrakt futures na rynek w oparciu o najnowsze informacje rynkowe. Zwykle jest wywoływany w odpowiedzi na zmiany ceny rynkowej instrumentu bazowego, uzyskanej od wyroczni. Jeśli saldo depozytu zabezpieczającego którejkolwiek ze stron spadnie poniżej progu wymaganego do utrzymania, otrzyma ona wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
marginalCall: Ta metoda jest stosowana w celu spełnienia wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, w przypadku którego kupujący lub sprzedający musi wpłacić dodatkowe środki, aby spełnić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.
zamknij: Ta metoda służy do zamykania kontraktu futures. Można go wezwać po osiągnięciu terminu rozliczenia lub po upływie terminu wezwania do uzupełnienia depozytu. Umowa zwalnia zdeponowane saldo depozytu zabezpieczającego odpowiedniej stronie.
Pełny kod inteligentnej umowy jest dostępny na GitHubie.
Obejrzyj: sCrypt umożliwia inteligentne kontrakty na blockchainie BSV
Autor : BitcoinSV.pl
